汽車零部件行業可能是“年報季”中最受關注的細分行業。不過，其備受關注的原因不在于汽車，而在于人形機器人。

根據申萬行業分類，截至2025年4月27日，滬深北三市企業中，已經有212家汽車零部件企業揭曉了2024年業績。

由于新能源車滲透率在2024年快速提高，但同時全年整車降價的效益向上游的傳導，行業整體呈現增收不增利的現狀。Choice數據顯示，上述已披露年報的企業，2024年平均營業收入增長10.86%，但同時歸屬股東凈利潤平均下降18.26%。按中位數統計，以上企業的營業收入增速中值為增長9.1%，歸屬股東凈利潤中值為增長5.74%。

另一方面，在激烈的行業競爭中，由于技術存在較大的同源性，越來越多的汽車零部件也在瞄準人形機器人賽道發力或布局，試圖打造公司成長的第二曲線。

每六家就有一家入局

“公司將全面布局人形機器人領域，加大技術創新和產品開發力度，重點突破人形機器人的大腦、小腦和肢體三大核心技術。”均勝電子在2024年年度報告中提到。

21世紀經濟報道記者注意到，作為產值規模最大的A股汽車零部件企業之一，均勝電子首次在年報中重點提及人形機器人，其包括機器人行業趨勢，具身智能發展戰略兩部分，且內容洋洋灑灑兩千字余，描述了公司對人形機器人行業的洞察，戰略部署方向，產品開發情況，具身智能數據訓練，應用場景拓展等內容。

在2025年上海車展期間，均勝電子副總裁華慕文對記者透露，公司機器人領域主要從事關鍵零部件的創新開發、具身智能數據訓練，應用場景的拓展，以及參與產業鏈的整合和機器人生態的構建。2025年以來，均勝電子在機器人關鍵零部件領域取得了多項突破，并實現核心零部件的送樣。

部分汽車零部件企業也開始在年報中披露布局人形機器人行業的各項進展。

貝斯特連續第二年在財報中公布了公司人形機器人的進展，其表示，公司旗下宇華精機的人形機器人的線性執行器核心部件——行星滾柱絲杠工藝不斷優化，批量化生產工藝布局不斷完善，關鍵工藝所需國產化設備合作開發有序推進，以持續打造高效的核心制造能力，為未來批量供貨做好了技術設備儲備。但公司表示，人形機器人用行星滾柱絲杠業務仍在樣品階段，暫未形成業務收入。

而如威孚高科、德邁仕、萬向錢潮等公司，雖然均披露了公司人形機器人的業務進展，但大部分企業仍然處于產品研發或客戶送樣階段，大部分未導入或產生明顯有利于公司當期業績的收入。

據記者不完全統計，截至4月27日，以上汽車零部件企業中，有至少高達36家公司明確提到了公司正在布局人形機器人行業——這意味著每六家公司，就有一家要布局人形機器人。相比之下，2022年和2023年年報中，相關A股公司明確提到布局人形機器人的行業企業，分別為僅2家和12家。

考慮到目前A股尚有千余公司未披露2024年財報，在年報提及布局人形機器人的企業或將持續增長。

從炒作邁向實質

人形機器人與傳統汽車制造業存在高度的技術同源性。比如，人形機器人機電執行器主要由汽車制造業工業機器人機械臂發展而來，而人形機器人早期動力系統亦源于汽車發動機等傳統技術。

無獨有偶，國產新能源車的飛速發展，使得人形機器人的大量新興前置技術，如高效率的三電技術，關鍵部件熱管理，運動控制算法，自動駕駛定位，人工智能交互等，率先獲得應用場景，并形成一定的技術底蘊。

隨著人形機器人在2025年開始步入量產，2030年前或進入快速量產爬坡，中國作為全球最大的企業制造業和汽車產業強國，無疑又能與人形機器人產業的發展潮流無縫對接。

2022年財報披露期間，中國人形機器人產業鏈在A股初露鋒芒，并由特斯拉產業鏈企業拓普集團在年報中首次“開腔”。

彼時拓普集團在年報中透露：“公司積極布局機器人產業。據測算全球勞動人口約34.5億人，假設人形機器人單價25萬元，如其中11.6%的勞動者被機器人取代，則人形機器人的全球市場可達100萬億級別。”而因其質評與2022年特斯拉CEO埃隆·馬斯克推出人形機器人Optimus時的觀點有異曲同工之妙，加之拓普集團作為特斯拉重要在華供應鏈企業的事實，該公司被認為是首個明確進入人形機器人產業鏈的汽車零部件企業。

同年，萬里揚也在2022年財報中對“人形機器人”略提一嘴。而在不久后，公司便宣布計劃通過諧波減速器、行星減速器等產品，對人形機器人產業進行布局。

到了2023年財報，除了萬里揚之外，更多的A股上市公司開始在年報中披露人形機器人的進展，試圖向市場宣告公司在人形機器人產業“正統”地位。

其中，知名人形機器人概念“妖股”北特科技即是2023年年報期間最早披露人形機器人進展的企業之一。該公司曾在年報中毫不避諱地表示：“公司迎來進軍人形機器人產業鏈的機會，在戰略上對此高度重視。”

除北特科技之外，A股市場上著名的人形機器人牛股，如兆豐股份、南方精工、富臨精工等，均為2023年便早早披露人形機器人進展的企業。

今天，隨著進入人形機器人行業的名單逐步擴大，越來越多的企業宣布自己成為人形機器人行業的一員。隨之而來的是，投資者或將開始更關注企業經營實質，如是否正在引入人形機器人企業訂單，是否與頭部人形機器人企業保持良好的業務互動等。

“目前各家企業都在積極地布局人形機器人產業，但短期內我們可能會更看重風險，比如是否會對主業汽車造成拖累，或者公司是否有足夠硬的技術和產品去獲得人形機器人企業合作的機會。”一位關注機器人概念的陽光私募人士向記者表示。