人民財訊2月28日電，天風證券研報表示，在全國2025年度長協交易電價普遍下滑背景下，市場對火電企業盈利能力有所擔憂，板塊整體在前期表現出一定壓力，但從煤價走勢來看，當前價格水平或已對火電企業盈利能力產生一定的改善作用，且在高庫存狀態下煤價或將進一步走低，有望對沖電價下滑導致的盈利壓力，對比來看，除少數沿海區域外，2025年多數省份火電機組度電盈利有望實現正增長。標的方面，建議關注華能國際、華電國際、申能股份、皖能電力、建投能源等。