近日，美國商務部工業和安全局（BIS）發布了最新的對華半導體出口管制措施。對此，中國商務部新聞發言人表示，美方此舉是典型的經濟脅迫行為和非市場做法。美方說一套做一套，不斷泛化國家安全概念，濫用出口管制措施，實施單邊霸凌行徑。中方對此堅決反對，將采取必要措施，堅決維護自身正當權益。

中信證券認為，本次管制仍然是主要圍繞先進制程的“小院高墻”式策略，意在卡住中國先進半導體發展進程，相關內容與此前媒體報道內容差別不大，市場已有所預期。由于相關企業已有提前準備，短期實際影響有限，長期而言則需放棄幻想，自立自強，有望進一步加速全產業鏈國產化進程。

A股市場上，屬于半導體產業的上市公司多達160家。在AI競速的大時代里，芯片自研的迫切感更重。國產GPU、AI芯片從業者和科技廠商們無不在找尋突破口。

艾布魯（301259.SZ）參股公司中昊芯英（杭州）科技有限公司（下稱“中昊芯英”）便是其中一員。創始人楊龔軼凡曾在谷歌TPU核心研發團隊參與過TPU v2/3/4的設計與研發工作。2017年，楊龔軼凡見證團隊研發的TPU芯片訓練出了Transformer框架。TPU和Transformer為自然語言處理（NLP）領域帶來了革命性的變化，也開啟了現代大規模預訓練模型的時代。

據了解，中昊芯英是國內唯一掌握TPU架構訓推一體AI芯片核心技術的芯片行業領軍企業，其全自研、已量產的高性能TPU人工智能訓練芯片“剎那?”擁有完全自主可控的IP核、全自研指令集與計算平臺，在處理大規模AI模型訓練和推理任務時的算力性能達國內頂尖、國際第一梯隊水平，以完整的軟硬件一體化方案。

TPU在相同制造工藝、能耗和芯片尺寸下，相比GPU能提供3到5倍的性能提升。這意味著，在相同的條件下，TPU架構能夠以更高的效率完成模型訓練，從而顯著提升性價比。在AI領域，尤其是深度學習模型的訓練和部署，性價比是決定模型能否廣泛落地的關鍵因素。因此，從長遠來看，TPU比GPU在AI賽道上更具競爭力。

目前，中昊芯英也是初創芯片公司中，少數已實現盈利的。2023年，中昊芯英的整體銷售額達4.85億元，歸母凈利潤為8132.64萬元。

半導體行業屬于新質生產力領域，代表了經濟結構轉型中的核心驅動力量。隨著人工智能芯片、汽車電子、智能手機等下游需求的不斷擴大，半導體行業的增長潛力有望進一步釋放。

當下，中國已連續多年成為全球最大的半導體市場，占據全球市場份額近三分之一。今年前三季度，國內半導體銷售額達到1358億美元，占全球比重接近30%。政府對半導體產業有著較大的扶持力度，通過產業政策、稅收優惠以及人才培養等方面的大力支持，逐步推進本土半導體制造和配套產業鏈的規模化和高端化。

信達證券表示，國家不斷強化科技創新方向政策支持力度，為科創屬性企業提供有力保障。半導體產業具備較強的科創屬性，是新質生產力的重要一環。當前半導體復蘇趨勢逐漸明朗，國家政策不斷扶持，半導體產業具備長期投資機遇。

值得一提的是，新“國九條”發布以來，A股公司并購半導體資產的案例顯著增多。本輪半導體并購呈現出諸多新特點，比如加快收購外資在華企業、“小步快跑”盛行、IPO終止公司受青睞、大股東頻頻將半導體資產裝入旗下上市平臺等。半導體并購日漸趨熱也折射出細分產業賽道發展的新趨勢與新機遇。（CIS）